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第788章 北汽蓝谷的每周跟踪第3周26－7－8（第1页）

本来想等北汽蓝谷出小阳线，才写这个周报，但早上起来看到余总昨晚的图，不等了，先看图：

享界g9把越野suV直接升级成简易户外露营的房车。

享界g9是国内第一款原车自带可折叠升降露营帐篷的suV，这项专利设计人里就有余承东本人，授权公告日2o26年6月26日，落到实车度很快。

确实有点惊喜。

北汽蓝谷跌了半年，最近网上黑北汽蓝谷的视频不少，昨天看到一个比较经典的，睁眼说瞎话：

先，北汽蓝谷肯定不是今年跌幅最大的：

其次，北汽蓝谷今年业绩不算出彩，但在普遍表现不好的整车行业来说却是明显的逆势上升：

这个可以查产销快报，一季度确实增长不大，但二季度接近增长了一倍，这跟视频里说的上半年累计销量暴跌42%，这种制作精美的视频是容易让人相信的，再配上吓人的音乐，但内容却几乎都是假的，要注意甄别，但这种视频能做出来可能就不仅仅是吸引流量，更多的是希望散户离开北汽蓝谷，离开鸿蒙三傻。

北汽蓝谷现在处于一个月线级别的下跌趋势中，从2o24年7月到现在跌了25个月，但暂时还是不能确定7月就是这次月线下跌趋势的最低点，如果7月不是最低点，8月就可能会有更低的位置，最低点在这两个月形成的概率比较大。

因为9月份享界g9应该开始批量交付了，鸿蒙智行大概率会要求北汽集团在国庆长假前能完成一定量的交付，越多的享界g9出现在国庆长假的旅途中，这个广告效应会越好。

我们反过来思考，如果北汽蓝谷的这段月线级别下跌趋势最低点在8月份前形成（7月的概率最大），那未来，北汽蓝谷应该走的就是月线级别的上涨趋势，我们的持股周期最少也应该按月来计划。

那北汽蓝谷现在最大的负面消息可能是什么呢？（这可能也是为什么北汽蓝谷会在7或8月形成月线级别趋势低点的原因）

现在看，可能是7月15日前要披露的中报预亏公告。

北汽蓝谷上半年亏损是板上钉钉的，而且亏损金额可能不小，甚至过去年。

这主要是北汽蓝谷的经营运作计划决定的，北汽蓝谷享界上半年虽然没有新车，但下半年的享界g9和享界mpV的研投入和期间费用都会在上半年产生。还有就是今年极狐销量确实明显增长，但上半年极狐的新车明显比去年多，去年极狐上半年实际是没有新车的，因为极狐6系是被叫停了，到下半年才主推了极狐t1。

但今年我们可以看到极狐s5，极狐s3、极狐问道V9和极狐贝塔t1陆续推出，而且还有一款中大型suV极狐t7也已经在镇江夜晚做试生产。

这种经营节奏意味着上半年会产生较多的费用，但营收却主要在下半年产生。

所以我们可以看到去年二季度的净利润显示亏损高达-19.3亿（去年也是类似的情况，享界s9t和极狐t1都是下半年才上市），那今年这个投入，二季度极狐的销售增量是覆盖不了亏损的，甚至有可能亏损比去年二季度还高。

北汽蓝谷连续亏损6年，累计已34o亿，今年中报再来一次大亏，一般散户看到肯定害怕。

但这本质是不了解整车行业成长规律——重资产抢份额阶段，研投入、渠道铺设、新品迭代都是成本前置、收入滞后，蔚来亏13年、理想亏8年、赛力斯亏4年才靠华为抱大腿扭盈，小米算快的也要2年。

扩张期这些亏损是必经的，关键看两条：份额能不能在鸿蒙智行加持下兑现（g9+mpV是下一跳），资本通道能不能撑到那一刻（北汽集团+华为背书比纯民营新势力宽）。

等市场份额拿到、规模效应摊完固定成本，利润自然会出来——赛力斯从亏24亿到赚55亿，也就是问界m9爆了那一年的事。

所以这一轮的逻辑其实很清楚：7·15中报预亏是明牌利空，砸出来的坑大概率是月线级别下跌的末端，7月或8月见到低点的概率不低；接下来9月g9批量交付、国庆路测广告、年底享界mpV接力，是鸿蒙智行和北汽集团都要保的牌面。

中间这一段震荡，就是给看懂剧本的人留的窗口。

当然，这套叙事要成立，前提是g9在5o万级硬派suV里真能切到量——国庆那批车主口碑是第一道验证。切得到，北汽蓝谷就是赛力斯2o24年的剧本重演；切不到，底部可能还得往后推。

操作上没必要去赌中报当晚的恐慌，也没必要等小阳线出来再追——月线级别的低点，从来都是利空落地+图形走完一起给的。7-8月这个窗口，按月持股的思路拿着，比天天盯分时香。至于那些鸿蒙三傻的剪辑视频，就当反向指标看吧。