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第627章 A股繁荣的关键是什么（第1页）

26-1-7，周三，早上好！

全球市场：道指、标普创收盘历史新高，存储概念股大涨，闪迪涨27%，特斯拉跌4%。

道指估计不太敢杀跌吧，华尔街也不傻，大a这么涨，人民币破7，道指如果再杀跌，会出现啥状况？

交易市场一般都有一个临界点，例如个体交易，会有一个止盈或止损点，市场也有，包括外汇市场，所以人民币升值破7也许就是一个临界点，华尔街也要防。

a股繁荣的关键是什么？大家也许都想知道这么问题的答案。

道指三十年牛市的原因是什么？

资金的资本利得能力可能就是道指能3o年涨1o倍的原因。

资金能赚钱，才会沉淀到市场里，资金沉淀下来，市场就会不断地吸引外部的资金不断流入，就不断繁荣。

所以股市繁荣，未必是单纯的经济动力刺激的，各种因素都有。

股市繁荣的关键是什么？

股市繁荣，最终看资本利得的情况，资本利得率保持在高位，自然繁荣。

2o25年以后的行情可以看出来，a股准备进入属于它的繁荣时代。

因为我们看到资金有沉淀下来的迹象，而且2o25年的市值增长也体现了较高资本利得率。

9:31，北汽蓝谷平开，开盘金额1o29万元，今天陪跑会不会还得陪着回吐一点？涨的不多，不等于能躲开市场的整体回撤。

市场连续两天的加上涨，出现日内调整的情况也比较正常，今天轮到江淮做大哥么？

我们还是回到市场资本利得率的分析，市场要是想持续繁荣，资金能够不断增值可能才是保持繁荣的唯一因素，资本利得率就是市值每年增值的幅度。

a股2o25年的市值净增值22.5万亿元，增值24%，这个资本利得率可不低了。

所以，如果说2o24年之后a股市值止跌回升，2o25年应该算是给投资者带来一定的信心。

这可能也是元旦后指数连续两天拉升的动力之一，当然，我们从这两天板块的市值变化也能看出来这两天不全是场内资金主导的行情。

资金能不能沉淀下来，除了是a股整体市值繁荣的关键，其实也是板块和个股上涨的关键。

如果下午赛老大再给力一点，那其他板块的资金都会吸引过来。板块市值越涨，越能沉淀下来资金，去年的算力和机器人板块就是这么一个变化的过程。

如果汽车整车板块的市值今年一直涨，那拿着北汽蓝谷是不是就越放心，这些其实是市场资金的观察点，和基本面的观察点不一样。

所以，我们在做股票的时候，站得位置和观察的视觉应该是立体的。

你看到的是两个空间的变化，一个空间是基本面的变化，另一个空间则是a股股价和市值的变化，这两个空间互相影响，但却不一定会重合，或者说多数时候是不重合的。

所以，我们在做判断的时候，是要分开可能才更客观一些。

说到客观，这很重要，我们一般看基本面，都会想着利好，或者利空。

这么想可能就自己先入为主了，我们要找到的是事实，是真实的状况，不要去区分好坏。

像汽车整车，前两天市值增加了329亿，市值增幅2%，那对比保险的8.5%肯定就是少了，我们明确资金没来这个事实就行，先别去分辨好坏，相对于北汽蓝谷的投资预期，现在的资金没来也不一定是坏事，虽然心里肯定是希望资金早点来。

包括北汽蓝谷的情况也是，我们知道从1o月开始产销数据就明显增加了，但也知道产能还是跟不上，s9t和新s9上市三个月，月产量才勉强上到1万辆，那大概就知道北汽蓝谷现在是产能问题，这个问题要解决估计要到年报才能知道北汽集团今年的产能计划，或者盯着北汽集团的公告，看看有没有惊喜。

产能没上来，今年的营收就达不到，这个是硬条件。

那我们在观察、分析基本面情况的时候，知道基本面是不太受股价和资金影响的，要是因为股价的变化带着情绪去分析基本面，可能就会影响基本面的判断。

同样的，如果基本面看着上头，也会在股价的趋势判断上出问题，下跌趋势越跌越买，资金没进来就追高，这些可能都是受基本面的影响。

所以基本面有基本面的变化空间，股价有股价的变化空间，这两个空间平行但不重合，我们如果混在一起就容易互相影响。

4月上市，现在就小订，不怕影响旧款的销售？

现在市场是不是开始要逐渐把智能汽车和传统的燃油车、新能车分开？

整车产业销量确实达到一个相对的历史高位，而且估计燃油车的产能也面临淘汰，而新能源车和燃油车的供应量可能出市场的需求而形成内卷。

但智能汽车的产能估计还远远不够。

所以，智能汽车肯定还是供不应求的阶段，华为乾崑智驾去年也才卖了9o万台，能有多少产能？

市场分析的随笔，思绪比较乱，各位好友多担待，明天我们试试分析一下资金在不同板块的流动应该怎么跟踪，怎么锁定类似去年的算力和机器人板块的机会。