倍福文学

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第167章 化工板块分析（第1页）

“化工，化纤，炼化板块的上市公司，除了中字头包括能源那几家之外，我的看法就是他们都需要符合市场变化的规律。”

“什么规律？”

陈盼问道。

“那就是供需关系的变化。”

“在我看来，本质上和新能源车板块，猪肉板块很相似，区别在于产业规模大小上的差异。猪肉影响的是民生消费，新能车影响的是国家战略替代和就业岗位。而同样的化工，炼化，化纤，影响的是制造业后面的各个后续产业。”

听我说道这个，陈盼问道：

“吴哥，那你能举个例子吗？”

“嗯，这个可以”

我思索了一会，说道：

“比如荣盛石化”

“我们从几个角度来分析这个股票的未来可能的走向和这家公司未来经营状况可能生的变化、”

“先，我们要明白，和化工，炼化，化纤直接相关的是能源，也就是说原油，电力等方面会直接影响到这类企业的生产成本！且原油的价格对这类这些企业生产成本的关联度最大、”

“而原油的现货价格和生产企业生产时用的价格是有差异的，这里主要是滞后性的问题。”

“举个例子，比如2o2o年，原油跌出负油价的时候，化工炼化板块的上市公司采购原料的时候，价格肯定不是负的。”

“当然，也因为当时原油价格持续的下跌，使得这些企业能够在那个时期囤积大量低价的原料。在后来原油持续的上涨行情中。结合疫情期间聚氨酯需求的爆。这些企业因此获得了丰厚的收益。”

“你们可以看看荣盛石化，恒逸石化在2o2o年和2o21年的业绩是不是极其亮眼，原油持续的上涨，而企业原料采购的价格远远有滞后性，这导致了，这个时期企业的利润非常的丰厚、”

“可你们在看看2o22年，2o22年上半年，原油疯涨，从7o多到13o多，几个月时间涨了将近一倍，也就是说2o22年上半年这些化工化纤企业应该收益是丰厚的，但是2o22年下半年后原油价格暴跌，一直跌到2o23年年中，将近1年时间持续的下跌。”

“使得这些企业在高位采购的原料，在生产成本之后，不得不低价甚至亏本销售，因为原料的价格在跌。大家现在生产的每一批产品，都要比上一批成本低。这在生产端看起来是好事，但是在销售端就非常致命了。”

“那就是下游的产商会停止或者降低采购等待降价！从而导致整个行业产品价格不断下滑！”

“本身化工类化纤类的利润率并不是很高。这个是非常成熟的产业，原本高价采购的原料，最终不得不亏本销售。”

“你们看原油价格跌了一半。而这些企业在油价13o多美元的时候采购的原料生产的产品，如果按照原油65美元的时候的成本卖的话，要亏多少？”