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第二百七十章 朱旭离职别了天宇（第1页）

是的，6天宇选择的就是直接上市。

所谓直接上市，又叫直接公开行（dpo），是一种使公司股票公开交易但没有银行帮助做次公开行（ipo）的方法。

dpo（直接公开行）和ipo（次公开行）的类似之处在于，它们都是让前私有公司能够上市并在公开市场出售股份的方式。

而dpo有别于ipo的是，ipo在上市前与投资银行合作售次公开行股份，而dpo不用与投资银行合作承销行的股票，而是在市场开盘时，在交易所开始交易现有投资者私人持有的股份。

公司通过dpo方式上市，好处是不会稀释在市场上的股份价值，并给早期投资者一个比ipo程序更快出售股份的途径。换句话说，现有的投资者可直接将自己拥有的股票在股票交易所挂牌，随时兑现，而不用像传统的ipo有锁定期。

此外，相比ipo，dpo减少了很多环节，可以大大缩短上市所需要的时间。

传统的ipo，有一个或多个投资银行承销行的股票。他们的角色是管理ipo多个方面。从股份改制到上市流通，一套流程下来最起码要一年半，光是上市辅导都需要一年了。。

但dpo不用，dpo没有一级市场，没有券商，投资者在上市当天直接通过公开市场购买股票。上市过程甚至可以缩短到短短一两个月。

比如另一个时空，米国的spotify公司。

spotify在2月29号向米国证券交易委员会提交了上市申请文件，申请在纽交所上市。

由于选择了直接上市，没有一级市场，没有券商，没有了中间环节，经过了短短1个月，4月3日，spotify正式挂牌纽交所。

在开盘后三小时spotify开始交易，开盘价165.9o美元，较盘前参考价132美元高出26%。开盘市值为296亿美元，为米国第三大科技ipo。并成为纽约证交所史上规模最大的直接上市公司。

当然，凡事有利就有弊。

dpo虽然减少了环节，可也放弃了承销商提供的安全网，各方面的风险预测、评估。可供交易的股份取决于早期投资者，可开盘价将完全取决于市场的需求并受潜在市场波动的影响。这使dpo可能比ipo更具风险。抗风险能力也越差。

所以朱旭在知道6天宇居然选择了直接上市之时，什么休息的心情都没有了，匆匆回到天宇，找到6天宇：“6总，怎么回事？你不是答应过我天宇不会选择近期上市吗？”

“哦！你说这个啊，朱总监，我确实答应过你天宇不会选择近期上市，但计划赶不上变化，我也没想到音乐盛典之后，咱们天宇的曝光度会那么高，这是个好机会。”

“好机会？我之前似乎跟你讨论过，王轩离开天宇之后，现在的天宇，已经不具备上市的根基，哪怕庄也老师以及黎刚老师加盟天宇，天宇还是不具备上市的根基，这算哪门子的好机会？”

“不会的，你不在的这段时间，我找专业人士评估过，只要庄也老师和黎刚老师加盟天宇，咱们天宇完全具备上市的能力。”

“你还找人评估过？看来6总是完全不信任我啊。也行，我就算庄也老师和黎刚老师加盟天宇，咱们天宇完全具备上市的根基，那么6总为何要选择直接上市？6总知道直接上市意味着什么吗？知道直接上市的风险有多大吗？”

“肯定知道啊，这个我也是咨询过专业人士的。直接上市受市场波动影响较大嘛。”

“专业人士只跟你说，直接上市只受市场波动影响而已吗？”

“不然还有其他影响？”

“看来你请的这个专业人士也不怎样嘛。ipo和dpo的最大区别在于ipo一套流程下来，会经过多轮评估、各方面的评估、各方面的风险预测、调研，及时现公司存在的不足，提供解决方案，大大增强公司上市后的抗风险能力。

而dpo没有这些流程，公司不知道自己的不足，上市后抗风险能力非常差。一旦出现问题，没法第一时间解决，有心人加以利用，在一旁煽风点火，股民就会恐慌，对这家上市公司失去信心，股价暴跌，公司就得玩完！

所以哪怕你要把天宇上市，也应该走ipo。”

“问题ipo耗费时间太长了，一套流程下来将近2年，太浪费了。天宇好不容易在年度音乐盛典上获得了一大波热度和知名度，若不加以利用，两年之后黄花菜都凉了。”