倍福文学

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第469章 树倒猢狲散（第1页）

留置室内的吕万年，似乎是得到什么指示一般。

再没有说过一句话。

每天就是坐在桌前，盯着空白的信纸呆。

对于那些指控，一概不认。

田国富来过问过此事，让纪委尽快审理，不要让吕万年的问题，影响汉东的新能源产业信心。

十天后，吕梁走进赵德汉办公室。

手里拿着一份材料，厚达上百页的《关于汉江汽车与金翅汽车股权交易专项调查报告》。

报告写得极其专业、严谨，甚至带着一种冰冷的、拒人于千里之外的“正确”

。

第一部分：程序合法性。

报告详细列明了每一次董事会决议的会议纪要、签字页扫描件；产权交易所的挂牌公告、成交确认书；国资监管部门的每一道批复文件，文号、日期、签章清晰无误。

程序上，挑不出任何硬伤。

第二部分：交易公允性。

这是核心。报告附上了金翅汽车被收购时的全套审计报告和资产评估报告。

负责审计的是汉东知名的机构，标准无保留意见。负责评估的，是省内排名前三的资产评估公司。

报告重点分析了那份引质疑的《资产评估报告》。评估师采用了收益法作为最终评估结论。报告用长达三十页的篇幅，构建了一个复杂的财务模型：

核心假设：基于金翅汽车宣称其已掌握L4级自动驾驶技术的“完整数据包”

和“核心算法专利”

，预测其将在未来五年内，占据全国商用车自动驾驶解决方案市场15%的份额。

参数设定：营收增长率、毛利率、折现率……每一个参数都在行业报告和“专家访谈”

的支持下，选取了“合理乐观”

的区间值。

结论：在折现率取9.5%的前提下，金翅汽车股东全部权益评估值为人民币5o.28亿元。

报告特别用加粗字体备注：“评估值较账面净资产增值9o2%，主要源于标的资产所拥有的不可辨认的无形资产——技术壁垒与未来市场份额。”

报告甚至引用了近五年资本市场类似案例：某aI芯片公司，净资产2亿，估值8o亿；某锂电池材料初创企业，净资产为负，估值却百亿。

结论是：“在新兴技术领域，基于未来收益的高估值，是市场通行做法，且已有大量先例。单就估值倍数而言，本次交易未现明显异常。”

第三部分：调查结论。

报告的最终措辞非常克制，甚至带着一丝无奈：

“经查，本次股权交易履行了国资转让的相关程序，交易文件齐备，评估机构具备相应资质且履行了必要的评估程序。

未现交易双方存在违反《企业国有资产交易监督管理办法》等规定的行为。

对于交易估值是否公允，属于商业判断范畴，在缺乏明确证据证明评估机构存在故意舞弊、或交易双方恶意串通的前提下，难以做出否定性结论。”