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第217章 课 政策东风起 用易经智慧与哲学思维捕捉医药投资新机遇（第3页）

的“故”

，又要做好“创新”

的“新”

。日本汉方药就是借鉴中医传统，用现代科技研发，实现了国际化；我们现在要做的，就是用系统生物学、人工智能等现代技术研究中医药理论，推动中药新药研发。

周游：我知道！广东已经在搞“中医药+旅游”

“中医药+健康管理”

这些新业态了，还设立了产业母基金支持研发。这是不是相当于给中医药产业开辟了新赛道？

和蔼教授：周游关注得很细致！中医药的高质量发展，不只是药品创新，还有产业链延伸。政策鼓励“中医药+前沿技术”

融合，培育具有国际竞争力的龙头企业，像云南白药、同仁堂这些企业，既守住了传统品牌优势，又在创新研发上持续投入，已经成为机构重点关注的标的。这里要提醒大家，中医药投资要避开“只讲故事不创新”

的企业，真正的价值在于“传统工艺+现代科技”

的结合，这是政策支持的核心方向。

许黑：教授，这么多赛道，到底该怎么选啊？创新药、中医药、集采龙头，感觉都有机会，但又怕选错。

和蔼教授：这就需要用到心理学“规避认知偏差”

的智慧了！很多投资者会陷入“选择困难症”

，本质是没理清自己的投资逻辑。我们可以用“三层筛选法”

：第一层看政策契合度，是不是在丙类目录、中医药创新、集采优化的核心赛道里；第二层看企业竞争力，创新药企业要看研发管线和临床数据，集采龙头要看中标品种和市场份额，中医药企业要看创新投入和品牌力；第三层看估值合理性，避开短期炒作导致的高估值陷阱，选择业绩和估值匹配的标的。

秦易：教授，这是不是和哲学“量变引起质变”

的原理一致？政策利好是量变，企业业绩改善是质变，投资要在量变积累到质变的临界点介入，而不是在政策刚出台时盲目跟风。

和蔼教授：太精辟了！比如创新药企业，不能只看丙类目录预期，还要看药品的临床进度、商保谈判进展，这些都是量变积累的过程；等到目录正式落地、销售数据兑现，就是质变的时刻。之前广东为创新药开辟“随报随审、优先挂网”

的快速通道，审核时间缩短到15个工作日，这就是在加速量变到质变的过程，投资者要学会捕捉这些信号。

叶寒：教授，那投资医药行业，有没有需要特别规避的风险？毕竟政策变化快，行业分化也厉害。

和蔼教授：当然有！这就是易经“亢龙有悔”

的道理——任何行业都没有只涨不跌的行情，过度追捧就会出现风险。首先要避开“伪创新”

企业，有些企业号称研发创新药，但没有核心专利和临床数据，只是蹭政策热点；其次要避开集采中标但质量不过关的企业，2025年质量监管会越来越严，一旦出现不良反应问题，股价会大幅波动；最后要避开估值泡沫，有些医药股已经提前透支了政策利好，业绩跟不上估值，很容易回调。

蒋尘：这就是心理学里的“逆向思维”

吧？别人都在追热点的时候，我们要反过来检查标的的真实价值，避免从众心理导致的投资失误。

和蔼教授：没错！投资永远是“别人贪婪我恐惧，别人恐惧我贪婪”

。医药行业现在政策利好密集，但分化会越来越明显，真正能长期受益的，是那些既有政策契合度，又有核心竞争力的企业。就像2025创新药高质量发展大会上，投资界达成的共识——创新药的发展前景值得期待，但必须聚焦那些有突破性临床价值、能真正惠及患者的企业。

吴劫：教授，我总结一下，是不是可以这样理解：以政策为“势”

，顺易经“顺势而为”

的智慧；以产业为“本”

，抓哲学“主要矛盾”

的核心；以企业为“标”

，用心理学规避认知偏差，三者结合就能做好医药投资？

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和蔼教授：吴劫这个总结太到位了！医药行业是政策驱动性极强的产业，2025年的“三医协同”

战略升级、丙类目录落地、中医药创新等政策，本质是为产业发展“定方向、搭平台、给支持”

。投资的关键不是简单跟风，而是看懂政策背后的产业逻辑——创新药是“增量赛道”