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第505章 融资余额数据的滞后性和跟踪价值（第1页）

25-9-15，阳光灿烂，又到9点半。

马特贝在书房里大概看了一下开盘，今天汽车板块涨幅不大，但成交还不错，交付数据要明天才能看得到。

周末的消息，L3肯定是重头戏，只是a股的反应还是不怎么明显。

从上周五的两市、北上成交数据和两融数据看，市场是趋于稳定的，两市成交在上周三回落一次2万亿元以下，然后就两天分别回到2.43万亿元和2.52万亿元，北向成交也一直保持在12-14%的成交比例，融资余额一直稳定增加。

市场整体资金还在，关键就看怎么在板块之间变化。

马特贝可以稳定地跟踪两融的数据，这个数据短期是滞后的，因为一般情况下，一定幅度的上涨大概率都体现了融资买入的增加，反过来，下跌就体现了融资买入的减少，很少有例外的情况，融资余额的变化，偶尔也有股价下跌还增加，或上涨还减少的，一般就是比较活跃的板块和对应的个股，例如最近的新易盛、中际旭创都出现过类似的情况，但整体板块就几乎不会有例外。

融资余额的增加上周五明显还是半导体、电子元件和通信设备，银行净买入增量排在第三，还有一个特点是小金属和有色金属分别是第四和第五，这些体现的都是日内的特征，也对应当天的个股走势，例如周五北方铜业和湖南白银都涨停。

融资余额的数据跟踪基本可以锁定六个板块，半导体、通信设备和电子元件代表的是7月份之后最强的三个热点板块，同属大算力。

汽车整车、汽车配件和电池，这三个板块代表汽车产业，电池借固态电池的题材先走出来了，融资余额增加的最明显，汽车配件也在小幅增长，最差就是7月和8月处于淡季的汽车整车。

但数据始终是变化的，跟踪这些变化大概能感知到资金的方向。

例如半导体的融资买入是288亿，汽车整车只有28亿，这就明确表明了市场里对融资资金的态度。

个股方面的融资余额变化对股价的反馈其实也比较明显，汽车整车板块近期的融资余额减少主要就是比亚迪贡献的，从走势看，比亚迪在整车板块里也是偏弱。

要想确认整车板块的行情来到，融资余额的明显增加虽然也是滞后指标，但也算是相对有效，实际上也比较难找到更准确的指标。

从个股的情况看，资金还是很明显集中在大算力板块里，对应的就是半导体、通信和电子元件的龙头大市值个股，但这些数据和上周四相比也开始分化。

如果从今天的走势看，汽车整车板块明天的两融数据大概率会明显增加，只是数据大概如何，暂时也不好判断。

先观察，马特贝知道这应该是一个持续变化的过程，某一天或几天的变化不会形成真正的趋势，实际上查不到算力大板块前面的数据，但也可以大概推测这些融资余额都是逐渐积累出来的，包括整车里的赛力斯和江淮汽车，上百亿的融资余额，也是在前面的上涨行情中不断沉淀下来。

那今年的最后一个季度，汽车整车板块，尤其北汽蓝谷的融资余额会怎么变化？

这才是马特贝需要重点跟进的核心方向，也是基本面和价格趋势两个分析支点的补充。

允执厥中，执两端的理解应该是基本面和资金的变化算作一端，而价格走势的技术特征算另一端，因为两端的特征都是动态变化的，收集到的信息很多都存在滞后性或直接就是假消息。

所以整个过程心是要尽量安静下来的，心要一直待在中间——北汽蓝谷是不是具有价值重估的确定性，最终的体现还是落到大定数据、交付数据，然后在这些成绩确认之后，不同的市场情况下，对应不同的价值或价格重估行情。

北汽蓝谷收盘涨1.o3%，对比江淮汽车的6.95%和赛力斯的4.4%，马特贝都想一棍子把这个北汽菜谷锤死。

先做饭。