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第2195章 最后一站（第1页）

京城路演，这是五一电器上市之前的最后一站路演了，秦川之所以要过来就是要把把关，因为京城站的路演和魔都站的路演不一样。

京城是有五一电器的友商国镁电器在的，这五一电器虽然说在京城也有旗舰店，但是京城是国镁电器的大本营。

中國大饭店的小型会议室内，午后的阳光照在人身上，让人感觉暖洋洋的，空气仿佛凝固了，只有中央空调低沉的嗡鸣和纸张翻动的沙沙声。

窗外，是京城的车水马龙，毕竟中國饭店的位置正好在中心区域，会议室里的气氛，却与窗外的喧嚣形成了鲜明对比——凝重、专注，带着大战前夕特有的紧绷感。

秦川坐在主位，安全坐在秦川的身边，虽然说空调的风吹的很冷，但他的额头依旧有些汗迹，紧抿的嘴唇和微微蹙起的眉头，暴露了他内心的压力不比龙城路演时小。

桌上摊着厚厚几摞材料，有明天路演的最终版ppT打印稿、详尽的问题与答案和预案、最新的财务数据摘要，还有几份圈内知名分析师关于家电零售行业的报告摘要，上面布满了各种颜色的标记。

秦川先开口：“都到齐了？好，咱们抓紧时间。”

秦川的声音不高，却带着不容置疑的力度。他环视了一圈围坐的，以安全为主的五一电器团队核心成员：负责财务的副总老张、市场总监小王、负责与保荐团队对接的安晓、以及几位核心业务骨干。

秦川的司机周林和秘书张英英则是坐在角落旁听记录。

“明天这场，是收官之战，也是最硬的一仗。”

秦川开门见山：“京城，卧虎藏龙，投资人更精明、更挑剔，媒体也更刁钻。龙城、魔都的顺利，不代表京城就能轻松过关。今天下午闭门会议，大家要再好好琢磨琢磨，特别是关于行业整合和未来格局的判断，这是打动专业投资者的关键。也是明天路演之前的最后查漏补缺。”

秦川先定了调子以后，就把会议的主导权交给了安全，他只是来负责把关的，不是要把安全的活，全部都干了。

安全朝着秦川点点头，拿起手头的一份文件，敲了敲桌面：“老张，财务数据这块是重中之重，也是他们最可能下刀子的地方。投资人那边可能在这个问题上有疑虑咱们要提前准备好。明天公开场合，媒体也在，措辞必须滴水不漏！”

财务副总老张推了推眼镜，神情严肃：“安总放心，核心口径统一了：只强调健康的现金流和庞大的营收规模带来的‘现金奶牛’效应。对于净利润率低的问题，突出行业特性——‘规模致胜，薄利多销，这是连锁零售的本质和竞争优势’，并且强调随着规模扩大和供应链效率提升，成本有持续优化空间。任何关于‘资金紧张’、‘收购整合压力’的直接字眼，绝对不提！如果被问到具体利润率，就引导到‘运营效率提升’和‘未来增长潜力’上，用‘单位坪效’、‘会员复购率’这类运营指标转移焦点。”

安全点点头：“对，就这么办。记住，数据是我们的盔甲，也是我们的软肋。展示的时候要绝对自信，解释的时候要圆融。小王，竞争格局部分，ppT再精炼一下。京城是国镁的大本营，虽然我们不提友商名字，但投资人心里门清。重点突出我们的区域壁垒和三晋省的绝对控制力，这是我们的基本盘。

对于全国扩张，强调‘有序推进，聚焦核心区域，打造差异化服务体验’，避免给人留下盲目扩张、要跟国镁全面开战的印象。秦总说了，未来是‘两三家巨头+几家特色玩家’，我们要让投资人相信，我们是那巨头之一，而且有自己独特的生存展之道。”

市场总监小王立刻回应：“明白，安总。已经删减了部分可能引直接对比的图表，增加了关于‘下沉市场渠道创新探索’和‘供应链深度合作共创价值’的内容，更符合我们上市故事里‘突破话语权瓶颈’、‘价值战’的主题。保荐方提供的行业地位对比数据，我们会用更宏观的视角带过，避免聚焦在具体数字的缠斗上。”

安全转向安晓：“安副总，保荐团队和券商代表那边沟通好了吗？明天他们的言，特别是投资价值分析和定价逻辑，必须和我们的核心叙事严丝合缝。别让他们自由挥过头，把调子拔得太高，或者不小心踩了雷。”

这样的场合，虽然说两人是父女关系，但这个是正式的会议，称呼上肯定要更加认真一点。

安晓快翻着笔记本：“已经开过两次协调会了。保荐方的李总明确表示，他们的分析会紧扣我们提供的‘区域王者向全国巨头跃升’、‘规模效应释放利润潜力’、‘行业整合核心受益者’这三个核心逻辑点。定价方面，他们会采用相对估值法结合现金流折现模型，强调我们相较于国镁、肃宁的成长性溢价和区域垄断溢价。关键数据点都反复核对过了，口径一致。”

“好。”

安全稍微松了口气，但随即又绷紧了神经，“最不可控的就是现场问答环节。京城这帮记者和投资人，问题可能比魔都的还刁钻，角度还清奇。咱们的预案，得再‘压榨’一遍！”

他拿起那份厚厚的文档：“龙城站那个关于‘资金链断裂’谣言的应对方案保留，并且要更圆滑。老张，除了强调现金流，可以适度提一句‘我们与核心供应商建立了长期稳定的战略合作关系，账期管理健康有序’，暗示我们有腾挪空间但并非依赖拖欠。关于收购金太阳和五星电器的整合，统一口径是‘顺利推进，协同效应初步显现，团队融合良好’，具体困难一概不提！如果有人非要问整合风险，就往‘标准化管理体系输出’、‘人才梯队建设’上引。”